Trái phiếu là một loại hình chứng khoán phổ biến trên thị trường, tuy nhiên khái niệm trái phiếu chuyển đổi vẫn còn xa lại với nhiều người. Vậy trái phiếu chuyển đổi là gì? Tính sinh lời và xác suất rủi ro khi đầu tư chứng khoán này như thế nào? Bài viết dưới đây sẽ giúp bạn nắm rõ những kiến thức cơ bản.
Tìm hiểu trái phiếu chuyển đổi là gì và những bản chất tiêu biểu
Tìm hiểu về trái phiếu chuyển đổi
Trái phiếu chuyển đổi là gì?
Trái phiếu chuyển đổi là trái phiếu có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu thường tại một thời điểm xác định trước trong tương lai.
Đặc điểm của loại trái phiếu này là lãi suất tương đối thấp và cố định so với các loại trái phiếu khác, đồng thời, trái phiếu chuyển đổi hứa hẹn mang lại lợi nhuận lớn hơn cho nhà đầu tư sau khi chuyển đổi. Trái phiếu thông thường của công ty là trái phiếu chuyển đổi hấp dẫn.
Những bản chất của trái phiếu chuyển đổi là gì?
Đối với nền kinh tế, trái phiếu chuyển đổi được coi là một sản phẩm lồng ghép giữa trái phiếu doanh nghiệp và quyền mua cổ phiếu do chính doanh nghiệp đó phát hành. Quyền mua cổ phiếu sẽ cho phép người nắm giữ có quyền, mà không có nghĩa vụ phải mua cổ phiếu tại một thời điểm trong tương lai với một mức giá xác định trước.
Giá trị của trái phiếu chuyển đổi được tính như sau: giá trị trái phiếu + giá trị quyền chuyển đổi (quyền mua cổ phiếu).
Giá trị của trái phiếu chuyển đổi được hiểu là giá trị hiện tại của các dòng tiền để trả gốc và lãi trong suốt thời gian sử dụng của trái phiếu thông qua một lãi suất chiết khấu nhất định. Lãi suất chiết khấu này được xác định dựa trên lãi suất chung trên thị trường và biên độ rủi ro tín dụng của tổ chức phát hành và tài sản chứng khoán của trái phiếu (nếu có). Lãi suất thị trường tăng hoặc biên độ rủi ro tín dụng tăng sẽ làm tăng tỷ lệ chiết khấu, do đó làm giảm giá trị của trái phiếu và ngược lại. Do đó, trên thị trường thứ cấp, giá trị của trái phiếu biến động theo các yếu tố này, cũng như cung và cầu.
Tìm hiểu bản chất của trái phiếu chuyển đổi là gì?
>> Xem thêm: Cách đầu tư chứng khoán hiệu quả cho người bắt đầu
Ưu và nhược điểm của trái phiếu chuyển đổi đối với công ty phát hành trong đầu tư chứng khoán
Ưu điểm:
Trái phiếu chuyển đổi có những ưu điểm gì?
Đối với các công ty phát hành trái phiếu chuyển đổi, chi phí phát hành và trả lãi thấp hơn so với phát hành trái phiếu thông thường và lãi suất ngân hàng, có nghĩa là ít rủi ro hơn cho tổ chức phát hành.
Thứ hai là tăng vốn cổ phần trong quá trình chuyển đổi trái phiếu nợ thành vốn cổ phần trong tương lai. Đó cũng là một cách để ngăn giá cổ phiếu thường giảm xuống bằng cách tránh tăng nhanh số lượng cổ phiếu trên thị trường.
Đồng thời, trước khi trái phiếu được chuyển đổi sẽ không làm giảm thu nhập của cổ đông hiện hữu so với phát hành cổ phiếu và cũng sẽ dễ dàng huy động vốn hơn do tính hấp dẫn của việc có thể chuyển đổi từ trái phiếu sang cổ phiếu.
Nhược điểm:
Vì các cổ đông thường tham gia vào việc quản lý công ty, việc chuyển đổi có thể dẫn đến sự thay đổi quyền kiểm soát công ty. Cụ thể, vốn chủ sở hữu bị pha loãng do số lượng cổ phiếu lưu hành tăng lên, do đó mỗi cổ phiếu đại diện cho một tỷ lệ sở hữu công ty thấp hơn. Kết quả của việc chuyển đổi sẽ là giảm chi phí lãi vay, tức là tăng thu nhập chịu thuế của công ty. Từ đó, có thể kết luận rằng công ty phát hành sẽ không có lợi do phải trả thuế nhiều hơn khi chuyển đổi trái phiếu.
Nhược điểm của trái phiếu chuyển đổi
>> Xem thêm: Mở tài khoản chứng khoán nhanh nhất tại HSC
Kết luận
Bài viết trên đã giúp nhà đầu tư nắm rõ khái niệm trái phiếu chuyển đổi và tính sinh lời và độ rủi ro khi đầu tư chứng khoán này. Tóm lại, đây là một loại hình trái phiếu có khá nhiều ưu điểm đối với các doanh nghiệp và cả các nhà đầu tư chứng khoán.